来自 六合历史开奖记录 2019-09-03 11:20 的文章
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象屿股份,本周建议超配林业

1、重点推荐隆平高科:种业龙头,处于发展黄金期,回调现布局良机!近期受稻谷最低收购价下调的消息影响,公司股价大幅回调,对应18年业绩估值不足25倍!我们认为,稻谷最低收购价下调对公司业务影响甚微,公司具有优质大品种,未来两年仍处于放量期,叠加并购带来的业绩增量,公司业绩仍可维持高增长,当前回调正是布局良机。

1、一号文件落地,建议超配农业!

1、重点推荐生猪养殖,首推首推温氏股份、牧原股份、正邦科技(预期差大):原油价格上涨推升通胀预期,猪肉在通胀中占比最大,因此,通胀将显著提升生猪养殖板块估值。短期来看,年底消费旺季仍将助推猪价高位维持;18年来看,受环保限制和中小养殖场资金不足的制约,预计补栏增速依然较弱,预计18年生猪均价将在15元/公斤,行业保持较高盈利水平,龙头业绩保持高增长。

    2、继续坚定推荐大北农:二线蓝筹,稳增长低估值!公司本质为农业服务的高科技公司,年研发支出超5亿元,并带来公司在高端猪料、种业和动保领域的高壁垒;公司业务转型和人员调整见成效,猪场驻场服务能力提升,下游客户结构大幅改善,业绩有望高增长,并带动ROE持续提升。作为二线白马股,当前股价对于2018年业绩仅18倍,严重低估。

    乡村振兴战略的落地,将在土地改革、农业规模化经营、基础设施建设、三产融合等领域带来投资机会。重点推荐土地流转和产业化中的苏垦农发、新洋丰、象屿股份;农村基础设施建设中的大禹节水;生猪养殖(扶贫及农业产业化)中的温氏股份、牧原股份、正邦科技、天邦股份!

    1)正邦科技:出栏加速,预计18年出栏突破600万头;成本下行,预计18年全成本降至12.5元/公斤,对应18年出栏量,头均市值仅1500元左右,严重低估!2)温氏股份:国内最大养殖企业,生猪出栏开始加速;黄羽鸡进入景气期,17年业绩超预期,预计18年净利润101.68亿元,对应估值仅13倍。3)牧原股份:成本低,完全成本仅11.3-11.4元/公斤;出栏高增长,预计18年出栏量超过1200万;“5+”模式有望助推公司加速扩张,空间广阔。

    3、重点推荐象屿股份:高增长低估值(PE仅12倍,近两年业绩增速30%以上)的供应链物流龙头!公司掌控铁路专用线、粮食烘干、仓储等核心资产,具备独占性且盈利能力稳定,当前PB仅1.1倍;公司商业模式为“供应链流量+物流变现”,在大宗价格和粮价走高的背景下,公司大宗供应链业务、物流业务和粮食供应链业务有望全面改善,作为纯粹的拥有优质物流资产的供应链物流龙头,公司合理估值至少在20倍。

    2、重点推荐隆平高科:种业龙头,处于发展黄金期,回调现布局良机!

    2、继续坚定推荐大北农:二线蓝筹,稳增长低估值!公司本质为农业服务的高科技公司,年研发支出超5亿元,并带来公司在高端猪料、种业和动保领域的高壁垒;公司业务转型和人员调整见成效,猪场驻场服务能力提升,下游客户结构大幅改善,业绩有望高增长,并带动ROE持续提升。作为二线白马股,当前股价对于2018年业绩仅17倍,严重低估。

    4、极端天气助推猪价上涨,继续推荐生猪养殖,推荐温氏股份、牧原股份、正邦科技(预期差大)、天邦股份通胀(预期)将显著提升生猪养殖板块估值。短期来看,年底消费旺季以及近期的极端天气仍将助推猪价高位;18年来看,受环保限制和中小养殖场资金不足的制约,预计补栏增速依然较弱,预计18年生猪均价将在15元/公斤,行业保持较高盈利水平,龙头业绩保持高增长!

    近期受稻谷最低收购价下调的消息影响,公司股价大幅回调,对应18年业绩估值不足25倍!我们认为,稻谷最低收购价下调对公司业务影响甚微,公司具有优质大品种,未来两年仍处于放量期,叠加并购带来的业绩增量,公司业绩仍可维持高增长,当前回调正是布局良机!

    3、继续坚定推荐大北农:二线蓝筹,稳增长低估值!

    公司本质为农业服务的高科技公司,年研发支出超5亿元,并带来公司在高端猪料、种业和动保领域的高壁垒;公司业务转型和人员调整见成效,猪场驻场服务能力提升,下游客户结构大幅改善,业绩有望高增长,并带动持续提升。作为二线白马股,当前股价对于2018年业绩仅17倍,严重低估。

    4、继续坚定推荐动保双雄:生物股份(错杀)、中牧股份!

    看好国内养殖结构变迁下的高端疫苗需求红利爆发,市场空间有望翻倍,行业集中度加速提高,寡头竞争将是必然结果。生物股份:规模化养殖造就龙头赛道里的领跑者,口蹄疫产品有望保持市占率50%,非口蹄疫产品从“一枝独秀”到“全面开花”,此外公司国际化研发、生产和渠道下沉有望在18年加速落地。2018年估值仅25倍。中牧股份:口蹄疫等市场苗效力大幅提升带来公司客户增加和业绩拐点,国改有望加速推进公司与国外优秀动保企业达成战略合作,打通产业链提高公司综合毛利率,市场化考核和激励机制将提升公司管理效率和加速业绩释放。2018年估值仅17倍。

    5、继续推荐生猪养殖,推荐温氏股份、牧原股份、正邦科技(预期差大、超跌)、天邦股份:股价超跌!

    前期极端天气导致的滞销生猪开始集中出售,导致近期猪价大幅回调,并带动生猪板块股价大幅下挫。但是往18年来看,受环保限制和中小养殖场资金不足的制约,预计补栏增速依然较弱,叠加极端天气可能导致的疫病,预计18年生猪均价有可能达15元/公斤,行业保持较高盈利水平,龙头业绩保持高增长,当前深度回调仍可布局!

    风险提示:政策风险;疫病风险;农产品价格波动。

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